一覧（） Meta入（）門（） META /
オルカンの中（）身（） ／ 成（）長（）レンズで読（）む

「Facebookの会（）社（）」では、
もう測（）れない。
Metaとは何（）者（）か。

Meta（ティッカー META）は、Facebook・Instagram・WhatsAppという世（）界（）最（）大（）級（）のSNS群（）を持（）ち、その広（）告（）で稼（）ぐ米（）テック大（）手（）。あなたのオルカン（全（）世（）界（）株（）式（））でも組入（） 約（）1.3%（）の上（）位（）常（）連（）です。毎（）日（）約（）36億（）人（）が使（）う巨（）大（）ネットワークと、精（）緻（）な広（）告（）ターゲティングが収（）益（）の源（）。一方（）でVR/AR（Reality Labs）に巨（）額（）投（）資（）を続（）け、AIの設（）備（）投（）資（）も急（）拡（）大（）しています。見（）るべきは成（）長（）と利（）益（）率（）、そして「投（）資（）の重（）さ」。順（）番（）にほどきます。

Facebook
Instagram
WhatsApp
Messenger
広（）告（）プラットフォーム
Reality Labs（VR/AR）
Meta AI・Llama
Threads
スマートグラス
約（）1.85兆（）ドル
売上（）（26年（）Q2）
608.0億（）ドル
売上（）成（）長（）（前（）年（）比（））
＋28%（）
予（）想（）
約（）23.0倍（）

数（）値（）の基（）準（）時（）点（）：決算（）＝2026年（）4-6月（）期（）（Q2 2026、2026年（）7月（）29日（）発表（）・米（）国（）基（）準（））／ FY2025（2025年（）12月（）期（））の年（）次（）実績（）も参（）照（）／ 株（）価（）・時（）価（）総（）額（）・予（）想（）PER・・・アナリスト目（）標（）＝2026年（）9月（）30日（）終値（）時（）点（）（stockanalysis.com）／ はFY2025のまま。出所（）：Meta 公（）式（）（2026年（）7月（）29日（）発表（））、stockanalysis.com。ドル建（）て・四半（）期（）で大（）きく動（）くため、最（）新（）の一次（）情（）報（）をご確（）認（）ください。

いそがしい人（）へ
  • 01MetaはFacebook・Instagram・WhatsAppを持（）つ世（）界（）最（）大（）級（）のSNS×広（）告（）の会（）社（）。オルカン組入（） 約（）1.3%（）（上（）位（）の常（）連（））。毎（）日（）約（）36億（）人（）が使（）う巨（）大（）ネットワークが収（）益（）の源（）です。
  • 022026年（）4-6月（）期（）（Q2）は売上（）608.0億（）ドル（＋28%（））。ただし純（）利（）益（）は158.5億（）ドル（−14%（））・は6.18ドル（−13%（））と増（）収（）なのに減（）益（）でした。売上（）は増（）えたのに、利（）益（）は減（）っています。
  • 03主（）因（）はReality Labsの営（）業（）損（）失（）46.2億（）ドルと、設（）備（）投（）資（）の重（）さ（Q2は310.8億（）ドル）。2026年（）通（）期（）の設（）備（）投（）資（）ガイダンスは1,300〜1,450億（）ドルへ下（）限（）を引（）き上（）げ。予（）想（）PER約（）23倍（）（2026年（）9月（）30日（）時（）点（））はメガテックの中（）ではむしろ控（）えめですが、投（）資（）の重（）さが最（）大（）の論（）点（）です。
01 / そもそも何（）の会（）社（）？

SNSの会（）社（）が、
“広（）告（）の巨（）人（）”になった。

Metaは、もともとFacebookという1つのSNSから始（）まった会（）社（）です。そこにInstagram・WhatsAppを加（）え、世界中（）の人（）がつながる巨（）大（）ネットワークを築（）きました。その人（）の集（）まりを広（）告（）で収（）益（）化（）するのが本（）業（）。社（）名（）を「Meta」に変（）えたのは、次（）の賭（）けであるメタバース（VR/AR）への意気込（）みからです。

ポイントは、Metaが売（）るのは「サービス利（）用（）料（）」ではなくあなたの“注（）目（）（アテンション）”を広（）告（）主（）に届（）ける場（）所（）だということ。アプリは無（）料（）で、稼（）ぎはほぼ全（）部（）が広（）告（）です。

2004

Facebook創（）業（）

マーク・ザッカーバーグらが創（）業（）。実（）名（）制（）のSNSとして世界中（）に普（）及（）しました。

2012

Instagram買（）収（）

写（）真（）共（）有（）アプリInstagramを買（）収（）。スマホ世（）代（）の心（）をつかみ、後（）の広（）告（）の主（）力（）に育（）ちます。

2014

WhatsApp買（）収（）

世（）界（）最（）大（）級（）のメッセージアプリWhatsAppを買（）収（）。3つのアプリで“人（）の集（）まり”を囲（）い込（）みました。

2021

社（）名（）を「Meta」へ

社（）名（）をFacebookからMetaに変（）更（）。メタバース（VR/AR）への巨（）額（）投（）資（）を宣（）言（）しました。

2022〜23

急（）落（）と復活（）

メタバース投（）資（）への不（）安（）とiPhoneのプライバシー変（）更（）で株（）価（）が急（）落（）。大（）規（）模（）なコスト削（）減（）（効（）率（）化（）の年（））で利（）益（）を立（）て直（）し、株（）価（）は復活（）しました。

2024〜

AIへの全（）振（）り

広（）告（）の精（）度（）向（）上（）から自（）社（）AI（Llama・Meta AI）まで、AIへ巨（）額（）投（）資（）。配（）当（）も初（）めて開（）始（）し、時（）価（）総（）額（）は1兆（）ドル超（）の巨（）人（）に。

2026年（）7月（）29日（）

Q2 2026決算（）

売上高（）608.0億（）ドル（前（）年（）比（）＋28%（））と加（）速（）する一方（）、純（）利（）益（）は158.5億（）ドル（−14%（））と増（）収（）減（）益（）に。Reality Labsの赤（）字（）拡（）大（）と設（）備（）投（）資（）の重（）さが響（）きました。

02 / どうやって稼（）ぐ？

売上（）の約（）98%（）が、広（）告（）。

Metaの稼（）ぎは、ほぼ広（）告（）だけです。Facebook・Instagram・WhatsApp・Messengerという「アプリ群（）（Family of Apps）」に集（）まる膨（）大（）な人（）に、狙（）った相（）手（）へ広（）告（）を出（）せるのが強（）み。一方（）、VR/ARのReality Labsはまだ赤（）字（）の“投（）資（）部（）門（）”です。

広（）告（）（Family of Apps）

Facebook・Instagram・WhatsApp・Messengerに表（）示（）する広（）告（）。狙（）った属（）性（）・興（）味（）の人（）に届（）けられる精（）度（）の高（）さが武（）器（）で、売上（）の約（）98%（）を占（）める主（）力（）です。

Instagram・Reels（短尺（）動（）画（））

TikTokに対（）抗（）する短尺（）動（）画（）Reelsが成（）長（）の柱（）に。若（）い世（）代（）の利（）用（）を取（）り込（）み、広（）告（）枠（）を増（）やしています。

Reality Labs（VR/AR）

VRゴーグル「Quest」やスマートグラスなど、次（）世（）代（）の“画（）面（）の先（）”への投（）資（）部（）門（）。売上（）は小（）さく、年（）約（）192億（）ドルの巨（）額（）赤（）字（）。長（）期（）の賭（）けです。

AI（Meta AI・Llama）

自（）社（）の生（）成（）AI「Llama」とアシスタント「Meta AI」。広（）告（）の精（）度（）を上（）げ、アプリの利（）用（）時（）間（）を伸（）ばすエンジン。AI向（）けの設（）備（）投（）資（）が急（）拡（）大（）中（）です。

※ Metaは決算（）を2部門（）で報（）告（）します。Family of Apps（アプリ群（）＝広（）告（）で黒（）字（））とReality Labs（VR/AR＝赤（）字（））。利（）益（）のほぼ全（）部（）はFamily of Appsが稼（）ぎ、Reality Labsはそれを使（）って未（）来（）に投（）資（）している関（）係（）です。

03 / 売上（）の構（）成（）

どこで稼（）ぎ、どこに投（）資（）しているか。

売上（）の構（）成（）を見（）ると、ほぼ広（）告（）一本（）なのがはっきり分（）かります。裏（）を返（）せば、広（）告（）市（）況（）とプライバシー規（）制（）しだいで業（）績（）が動（）くということ。そして稼（）いだお金（）をReality LabsとAIに注（）いでいます。

部門別売上（）の構（）成（）

2026年（）4-6月（）期（）（Q2 2026）／部門別売上（）の概（）算（）・億（）ドル
Family of Apps（広告等） 99% Reality Labs（VR/AR） 1%
主（）力（）（Family of Apps）新（）領（）域（）（VR/AR）

※ 概（）算（）イメージ（2026年（）4-6月（）期（）・Q2）。売上（）の約（）99%（）がFamily of Apps（広（）告（）等（））（603.7億（）ドル）。Reality Labs（VR/AR）の売上（）はごく小（）さい（4.31億（）ドル）一方（）、Q2だけで46.2億（）ドルの営（）業（）赤（）字（）を出（）しています。

3つの役（）割（）で読（）み解（）く

「成（）長（）レンズ」では、配（）当（）より伸（）びと持（）続（）性（）を見（）ます。3分類（）で整（）理（）します。

主（）力（）

稼（）ぎ頭（）
SNS広（）告（）（Family of Apps）
FacebookInstagramWhatsApp

売上（）の約（）98%（）・利（）益（）のほぼ全（）部（）。AIで広（）告（）の精（）度（）が上（）がり、1人（）あたり広（）告（）単（）価（）も2桁（）で上（）昇（）。極（）めて高（）い利（）益（）率（）を生（）みます。

成（）長（）エンジン

利（）用（）を伸（）ばす
Reels・Threads・Meta AI
短尺（）動（）画（）新（）SNSAIアシスタント

TikTokに対（）抗（）するReelsや新（）SNS Threads、AIアシスタント。利（）用（）時（）間（）と広（）告（）枠（）を増（）やす役（）割（）で、広（）告（）の伸（）びを下支（）えします。

新（）領（）域（）

未（）来（）への賭（）け
Reality Labs（VR/AR）
Questスマートグラスメタバース

VR/ARへの長（）期（）投（）資（）。今（）は巨（）額（）赤（）字（）ですが、次（）の“画（）面（）”を取（）りにいく賭（）け。成（）否（）は当（）面（）読（）みにくい領（）域（）です。

いまの立（）ち位（）置（）

広（）告（）一本足（）の強（）さと、もろさ

広（）告（）に集（）中（）するから利（）益（）率（）が高（）く、効（）率（）がよい。一方（）で、景（）気（）・プライバシー規（）制（）・広（）告（）主（）の予（）算（）に業（）績（）が左（）右（）されやすい一本足（）でもあります。

だからMetaは、AIで広（）告（）の精（）度（）を上（）げつつ、Reality Labsで広（）告（）の外（）に新（）しい柱（）を作（）ろうとしています。

出所（）：Meta 2026年（）4-6月（）期（）（Q2 2026）決算（）（2026年（）7月（）29日（）発表（））・各（）社（）報（）道（）。構（）成（）比（）は概（）算（）で、四半（）期（）ごとに変（）動（）します。

04 / 最（）新（）決算（）を読（）む（成（）長（）が主（）役（））

Q2は増（）収（）減（）益（）。売上（）＋28%（）でも、純（）利（）益（）は−14%（）。

成（）長（）株（）では「いくら稼（）いだか」よりどれだけ速（）く伸（）びているか・利（）益（）率（）は高（）いかを見（）ます。2026年（）4-6月（）期（）（Q2）は売上（）は増（）えたのに、利（）益（）は減（）りました。理（）由（）はReality Labsの赤（）字（）拡（）大（）と、設（）備（）投（）資（）の重（）さです。

売上高（）（26年（）Q2）
608.0億（）ドル
＋28%（） 前（）年（）比（）
純（）利（）益（）（26年（）Q2）
158.5億（）ドル
−14%（） 前（）年（）比（）
希（）薄（）化（）後（）EPS（Q2）
6.18ドル
−13%（） 前（）年（）比（）

売上高（）の推（）移（）と来（）期（）予（）想（）

単（）位（）：億（）ドル ／ 年（）次（）（12月（）期（））
0 650 1,300 1,950 2,600 1,166 FY22 1,349 FY23 1,645 FY24 2,010 FY25 2,530 FY26予 会社予想
実績（）市（）場（）予（）想（）（FY26）

FY2022の1,166億（）ドルから3年（）で約（）1.7倍（）。2026年（）4-6月（）期（）（Q2）は売上（）608.0億（）ドル（前（）年（）比（）＋28%（））とさらに加（）速（）しました。AIによる広（）告（）の精（）度（）向（）上（）が増（）収（）を後（）押（）ししています。

「増（）収（）」だけを見（）ると強（）い

Family of Appsは引（）き続（）き好（）調（）

Family of Apps（広（）告（）等（））の売上（）は603.7億（）ドル、は233.9億（）ドル。会（）社（）全（）体（）の売上（）は608.0億（）ドル（＋28%（））と、規（）模（）の大（）きさを考（）えれば速（）いペースで伸（）びています。

ただし、これだけでは利（）益（）の全（）体（）像（）は見（）えません（右（）のカード参（）照（））。

注（）意（）して読（）む

純（）利（）益（）は−14%（）。「増（）収（）なのに減（）益（）」の中（）身（）

純（）利（）益（）は158.5億（）ドル（−14%（））、希（）薄（）化（）後（）EPSは6.18ドル（−13%（））。主（）因（）はReality Labsの営（）業（）損（）失（）46.2億（）ドルと、設（）備（）投（）資（）の重（）さ（Q2だけで310.8億（）ドル）。売上（）は伸（）びているのに、利（）益（）は減（）っている点（）に注（）意（）が必（）要（）です。

2026年（）通（）期（）の設（）備（）投（）資（）ガイダンスは1,300〜1,450億（）ドルへ、従（）来（）（1,250〜1,450億（）ドル）から下（）限（）が引（）き上（）げられました。

出所（）：Meta 公（）式（）（2026年（）7月（）29日（）発表（））。金（）額（）は概（）算（）・ドル建（）て。

05 / 来（）期（）はどうなる？（ガイダンス）

増（）収（）は続（）く見（）通（）し。ただし投（）資（）は“さらに重（）く”。

米（）国（）企（）業（）は「来（）四半（）期（）の見（）通（）し（ガイダンス）」を出（）します。Metaの足（）元（）のガイダンスは増（）収（）が続（）く強（）気（）な内（）容（）ですが、同（）時（）に2026年（）の設（）備（）投（）資（）をさらに大（）きく引（）き上（）げると示（）し、市（）場（）の警（）戒（）を招（）きました。

2026年（）の設（）備（）投（）資（）ガイダンス（会（）社（）見（）通（）し）
1,300〜1,450 億（）ドル
従（）来（）（1,250〜1,450億（）ドル）から下（）限（）を引（）き上（）げ。Q2単体（）の設（）備（）投（）資（）は310.8億（）ドル
増（）収（）は続（）く一方（）、投（）資（）の重（）さが利（）益（）を圧迫（）している（Q2は純（）利（）益（）−14%（））

ガイダンスを読（）む3つの注（）記（）

① 売上（）ガイダンスは増（）収（）継（）続（）。広（）告（）需（）要（）は当（）面（）強（）いという見（）立（）てです。

② 2026年（）通（）期（）の設（）備（）投（）資（）ガイダンスは1,300〜1,450億（）ドルへ引（）き上（）げ。Q2実績（）は310.8億（）ドル（ファイナンスリース元本（）返（）済（）を含（）む）。

③ Reality Labsの赤（）字（）はQ2だけで46.2億（）ドル。投（）資（）フェーズが続（）きます。

※ このほか2026年（）7月（）には、余（）ったAI計（）算（）能（）力（）を外（）部（）の企（）業（）に販（）売（）するクラウド事（）業（）（通（）称（）“Meta Compute”）を準（）備（）している、と報（）じられています（Bloombergなど・報（）道（）ベース）。実（）現（）すれば広（）告（）に次（）ぐ新（）しい収（）益（）の柱（）になり得（）ますが、会（）社（）からの正（）式（）発表（）はなく、現（）時（）点（）では計（）画（）段（）階（）の報（）道（）です（2026年（）7月（）中（）旬（）時（）点（））。次（）のFY2026 Q3決算（）は2026年（）10月（）発表（）予（）定（）です。

06 / 株（）価（）と「なぜこのPERか」

決算（）後（）の下（）落（）から戻（）したが、PERはメガテックの中（）では控（）えめ。

成（）長（）株（）のものさしは、割（）安（）かどうか（）ではなく「PERが成（）長（）で正（）当（）化（）されるか」。Metaは2025年（）に最（）高（）値（）を付（）けたあと、AI投（）資（）への不（）安（）で調（）整（）し、8月（）7日（）（592.10ドル）から9月（）30日（）までに約（）22%（）戻（）しました。予（）想（）PERは約（）23倍（）と、メガテックの中（）では低（）めの部（）類（）です。

株（）価（）の推（）移（）（2026年（）・ドル）

終値（）ベースの主（）要（）な節（）目（）／単（）位（）：ドル
500 600 700 800 650 1月 620 3月 669 4/29 600 6/1 555 6/26 592 8/7 725 9/30
株（）価（）（ドル）決算（）発表（）（4月（））

※ 7月（）29日（）のQ2決算（）（増（）収（）減（）益（））後（）に売（）られ、8月（）7日（）の終値（）は592.10ドル。その後（）は持（）ち直（）し、9月（）30日（）の終値（）は725.18ドル（8月（）7日（）比（）＋22.5%（））です。

直近（）の株（）価（）（9/30終値（））
725.18ドル
8/7終値（）（592.10）から＋22.5%（）
時（）価（）総（）額（）
約（）1.85兆（）ドル
2026年（）9月（）30日（）時（）点（）
配（）当（）利（）回（）り
約（）0.3%（）
年（）2.10ドル・2024年（）に初（）配（）当（）

成（）長（）レンズの指（）標（） ― 割（）安（）さより「質（）」を見（）る

米（）国（）の成（）長（）株（）は配（）当（）が低（）く、PERも高（）いのが普（）通（）。S&P500平均（）PERは約（）20〜22倍（）、メガテックは30倍（）超（）も珍（）しくありません。Metaはその中（）でPERが控（）えめな点（）が特（）徴（）です。

売上（）成（）長（）率（）前（）年（）比（）・26年（）Q2
＋28%（）

FY25通期（）は＋22%（）。Q2はさらに加（）速（）。AIで広（）告（）の精（）度（）が上（）がり、単（）価（）が伸（）びている。

収（）益（）の質（）・Q2概算（）
約（）31%（）

Q2はReality Labsの赤（）字（）拡（）大（）と投（）資（）増（）で、FY25通期（）（約（）41%（））より低（）下（）。

予（）想（）PERforward PER
約（）23.0倍（）

メガテック平（）均（）（約（）30倍（）・6月（）時（）点（）の概（）算（））より控（）えめで、（約（）21倍（））をやや上（）回（）る水（）準（）。（Meta自（）身（）は2026年（）9月（）30日（）時（）点（）。6月（）時（）点（）の約（）20倍（）から上（）昇（））

PSR株（）価（）売上（）倍（）率（）
約（）8.2倍（）

時（）価（）総（）額（）が売上（）の何（）倍（）か。高（）収（）益（）の広（）告（）株（）として無（）理（）のない水（）準（）。（2026年（）9月（）30日（）時（）点（））

EPS1株（）利（）益（）・Q2
$6.18

Q2の希（）薄（）化（）後（）EPS（−13%（））。Reality Labsの赤（）字（）と投（）資（）増（）が押（）し下（）げた。

FCFフリーCF（FY25概算（））
約（）450億（）ドル

稼（）ぐ現（）金（）。概（）算（）。設（）備（）投（）資（）の急（）増（）で前（）年（）から圧縮（）された。の原（）資（）。（FY25時点（）、未（）更（）新（））

自（）社（）株（）買（）い還（）元（）
約（）263億（）ドル

FY25の買（）い戻（）し額（）。発行（）株（）数（）を減（）らしEPSを押（）し上（）げる。

配（）当（）還（）元（）
約（）0.3%（）

2024年（）に初（）配（）当（）を開（）始（）（年（）2.10ドル）。少（）額（）だが増（）配（）。成（）長（）株（）は再（）投（）資（）が中（）心（）。（2026年（）9月（）30日（）時（）点（））

いちばんの注（）目（）点（）

「メガテックでは割（）安（）な部（）類（）」とも言（）われる

Metaの予（）想（）PERは約（）23倍（）。Apple・Microsoft・Amazonより低（）く、メガテックの中（）では割（）安（）な部（）類（）とされます。理（）由（）は、AI設（）備（）投（）資（）の重（）さとReality Labsの赤（）字（）で「利（）益（）が読（）みにくい」と市（）場（）が警（）戒（）しているため。逆（）に言（）えば、投（）資（）が実（）れば見（）直（）し余（）地（）があるとも読（）めます。下（）のチャートはPER推（）移（）のイメージです。なお2026年（）4-6月（）期（）（Q2）は増（）収（）減（）益（）（純（）利（）益（）−14%（））でした。予（）想（）PERは2026年（）9月（）30日（）時（）点（）で約（）23倍（）です（6月（）時（）点（）は約（）20倍（）。株（）価（）が戻（）った分（）だけ上（）がりました）。

0 10 20 30 12 FY22 22 FY23 26 FY24 27 FY25 23 現在

Metaの予（）想（）PERは約（）23倍（）（2026年（）9月（）30日（）時（）点（））。S&P500（約（）21倍（）・6月（）時（）点（）の概（）算（））をやや上（）回（）りますが、Appleなど高（）PERのメガテックよりは控（）えめです。2022年（）にはメタバース投（）資（）への不（）安（）で約（）12倍（）まで売（）られた過（）去（）も。今（）はAI設（）備（）投（）資（）の重（）さが意（）識（）されています。出所（）：stockanalysis.com。

出所（）：Meta 公（）式（）（2026年（）4-6月（）期（）・Q2 2026決算（）、2026年（）7月（）29日（）発表（））・stockanalysis.com（2026年（）9月（）30日（）終値（）時（）点（）の株（）価（）・時（）価（）総（）額（）・予（）想（）PER・PSR・配（）当（）利（）回（）り）。FCFはFY2025のまま（未（）更（）新（））。PER/PSRは集（）計（）元（）・予（）想（）の置（）き方（）で変（）わります。株（）価（）の節（）目（）は概（）算（）です。

07 / 他（）のメガテック・市（）場（）と比（）べる

「高（）収（）益（）×控（）えめPER」が、Metaの位（）置（）。

指（）標（）は比（）べて初（）めて意（）味（）を持（）ちます。S&P500（市（）場（）平（）均（））とメガテックに当（）てると、Metaの「成（）長（）は速（）い・利（）益（）率（）は高（）い・PERはむしろ控（）えめ」という位（）置（）が見（）えます。

成（）長（）レンズで比（）較（）

バーの長（）さは水（）準（）のイメージ（概（）算（））
売上（）成（）長（）率（）前（）年（）比（）（高（）いほど成（）長（））
Meta
＋28%（）（Q2）
メガテック平（）均（）
約（）15%（）
S&P500平均（）
約（）6%（）
予（）想（）PER高（）いほど割（）高（）（成（）長（）期（）待（））
Meta
約（）23.0倍（）
メガテック平（）均（）
約（）30倍（）
S&P500平均（）
約（）21倍（）
営（）業（）利（）益（）率（）高（）いほど“質（）”が高（）い
Meta
約（）31%（）（Q2）
メガテック平（）均（）
約（）30%（）
S&P500平均（）
約（）13%（）

※ メガテック＝Apple・Microsoft・Alphabet・Amazon・NVIDIA等（）の目（）安（）。Meta自（）身（）の予（）想（）PERは2026年（）9月（）30日（）時（）点（）。メガテック平（）均（）・S&P500平均（）の比（）較（）値（）は2026年（）6月（）時（）点（）の概（）算（）のまま（未（）更（）新（））。集（）計（）元（）・時（）点（）で変（）動（）します。

オルカン上（）位（）を並（）べる（概（）算（））

あなたのオルカンの「中（）身（）トップ」を組入（）比（）率（）つきで。Metaも上（）位（）の常（）連（）です（時（）価（）総（）額（）・予（）想（）PERは4社（）とも2026年（）9月（）30日（）終値（）時（）点（）。成（）長（）率（）はMetaがQ2、他（）社（）は各（）社（）の直近（）決算（）時（）点（））。

銘（）柄（）オルカン比（）率（）時（）価（）総（）額（）予（）想（）PER売上（）成（）長（）
MetaMETA 約（）1.3%（）約（）1.85兆（）ドル約（）23.0倍（）＋28%（）（Q2）
NVIDIANVDA 約（）4.9%（）約（）5.51兆（）ドル約（）19.0倍（）高（）成（）長（）
AppleAAPL 約（）4%（）約（）4.86兆（）ドル約（）35.8倍（）1桁（）台（）
MicrosoftMSFT 約（）3%（）約（）3.81兆（）ドル約（）25.8倍（）10%（）台（）

同（）じ「オルカン上（）位（）」でも、MetaはApple・MicrosoftよりPERが控（）えめ（NVIDIAよりは高（）め）。広（）告（）の高（）い利（）益（）率（）とキャッシュ創（）出（）力（）が、その評（）価（）を支（）えています。

出所（）：stockanalysis.com。4社（）の時（）価（）総（）額（）・予（）想（）PERは2026年（）9月（）30日（）終値（）時（）点（）。Metaの売上（）成（）長（）率（）・営（）業（）利（）益（）率（）はQ2 2026、オルカン比（）率（）は2026年（）5月末（）時（）点（）、他（）社（）の売上（）成（）長（）は各（）社（）の直近（）決算（）時（）点（）のまま。集（）計（）元（）によって異（）なります。

08 / 市（）場（）・アナリストの評（）価（）

評（）価（）は「強（）い買（）い」優（）勢（）。投（）資（）負（）担（）で見（）方（）は割（）れる。

アナリストは1年（）後（）の目（）標（）株（）価（）と投（）資（）判（）断（）を出（）します。Metaは「買（）い」が大（）多（）数（）ですが、AI設（）備（）投（）資（）の重（）さをどう見（）るかで、目（）標（）株（）価（）のレンジは広（）めです。

投（）資（）判（）断（）（レーティング）の内（）訳（）

コンセンサスは「強（）い買（）い」寄（）り。

強（）気（）・買（）い
54人（）
中（）立（）
7人（）
弱（）気（）・売（）り
1人（）

※ アナリスト62人（）中（）、強（）い買（）い46人（）＋買（）い8人（）＝54人（）（87%（））・中（）立（）7人（）（11%（））・強（）い売（）り1人（）（2%（））（2026年（）9月（）30日（）時（）点（）・stockanalysis.com）。

目（）標（）株（）価（）（1年（）後（）・ドル）

慎（）重（）派（）
580 ドル
平（）均（）（コンセンサス）
794 ドル
強（）気（）派（）
1,000 ドル

平（）均（）目（）標（）株（）価（）（793.91ドル）は直近（）株（）価（）（725.18ドル・9/30終値（））より約（）9%（）上（）（2026年（）9月（）30日（）時（）点（））。ただし「AI投（）資（）が利（）益（）として実（）るか」への見（）方（）で、強（）気（）派（）と慎（）重（）派（）の差（）が大（）きく開（）いています。

市（）場（）の関（）心（）は一点（）に絞（）られます。「AIへの巨（）額（）投（）資（）は、いつ利（）益（）として返（）ってくるのか」。広（）告（）の強（）さは認（）めつつ、投（）資（）回（）収（）のスピードが評（）価（）の分（）かれ目（）です。

出所（）：stockanalysis.com のアナリストコンセンサス（S&P Global集（）計（）・アナリスト62人（）・2026年（）9月（）30日（）時（）点（））。目（）標（）株（）価（）・判（）断（）は各（）社（）・時（）点（）で異（）なります。

09 / 投（）資（）信（）託（）での位（）置（）づけ

あなたのオルカン・S&P500の、上（）位（）の常（）連（）。

Metaは、日本（）で大（）人（）気（）のインデックス投（）信（）の上（）位（）構（）成（）銘（）柄（）の一（）つです。「個（）別（）株（）は買（）っていない」人（）も、投（）信（）を通（）じてしっかり保（）有（）しています。

組入（）上（）位（）
全（）世（）界（）株（）式（）（オルカン）で組入（）比（）率（） 約（）1.3%（）＝上（）位（）の常（）連（）。S&P500連動（）ファンドではさらに上（）位（）。日本（）の個（）人（）が積（）み立（）てるお金（）の一（）部（）はMetaにも向（）かっている計（）算（）です。

パッシブインデックス投（）信（）での採（）用（）

時（）価（）総（）額（）が大（）きい＝指（）数（）での比（）率（）も大（）きい

  • 全（）世（）界（）株（）式（）（オルカン）組入（）比（）率（） 約（）1.3%（）で上（）位（）の常（）連（）（2026年（）5月末（）時（）点（））。世界中（）の株（）から多（）く持（）たれている。
  • S&P500米（）国（）500社（）の指（）数（）では上（）位（）の構（）成（）。米（）国（）株（）インデックスの主（）力（）の一（）つ。
  • ナスダック100・通（）信（）サービス指（）数（）ハイテク・通（）信（）サービスの指（）数（）では中（）心（）的（）存（）在（）。

時（）価（）総（）額（）が大（）きいほど、指（）数（）の中（）での比（）率（）も大（）きくなります。Metaが動（）くとオルカンやS&P500もそれなりに動（）く。それだけの存（）在（）感（）です。

アクティブ成（）長（）株（）ファンドの定（）番（）

AI・テクノロジーを狙（）う投（）信（）の中（）核（）

  • AI・テクノロジー関（）連（）ファンドAI×広（）告（）の本（）命（）として、上（）位（）に組（）み入（）れられることが多（）い。
  • 米（）国（）成（）長（）株（）ファンド高（）成（）長（）・高（）利（）益（）率（）の象（）徴（）として定（）番（）の保（）有（）銘（）柄（）。
  • 通（）信（）サービス・ネット関（）連（）ファンドネット広（）告（）・SNSテーマの中（）心（）。値（）動（）きの主（）役（）になりやすい。

出所（）：eMAXIS Slim 全（）世（）界（）株（）式（）（オール・カントリー）月（）次（）レポート（2026年（）5月末（）基（）準（））、各（）運（）用（）会（）社（）の交（）付（）目論見（）書（）等（）。組入（）比（）率（）・順（）位（）は毎（）月（）変（）動（）します。

10 / 投（）資（）家（）からの評（）判（）

「広（）告（）の現（）金（）製（）造（）機（）」か、「投（）資（）が重（）すぎ」か。

Metaは、評（）価（）が割（）れる銘（）柄（）です。広（）告（）の強（）さを評（）価（）する強（）気（）派（）と、AI・VRへの投（）資（）の重（）さを警（）戒（）する慎（）重（）派（）。両（）方（）の言（）い分（）を並（）べると、この株（）の性（）格（）が見（）えてきます。

強（）気（）派（）の見（）方（）

「広（）告（）は無（）敵（）、PERも割（）安（）」
  • ＋約（）40億（）人（）のネットワークと広（）告（）ターゲティングのデータ。当（）面（）は崩（）れない堀（）。
  • ＋売上（）＋22%（）・営（）業（）利（）益（）率（）約（）41%（）。AIで広（）告（）の精（）度（）が上（）がり、単（）価（）も伸（）びている。
  • ＋予（）想（）PER約（）23倍（）はApple・Microsoft・Amazonより低（）く、メガテックの中（）では控（）えめ。投（）資（）が実（）れば見（）直（）し余（）地（）。
  • ±巨（）額（）のAI投（）資（）は広（）告（）の競（）争（）力（）を一（）段（）と高（）める布（）石（）、という前（）向（）きの解（）釈（）も。

慎（）重（）派（）の見（）方（）

「投（）資（）の重（）さと規（）制（）」
  • －Reality Labsは年（）約（）192億（）ドルの赤（）字（）。回（）収（）のメドが立（）たない長（）期（）投（）資（）。
  • －AI設（）備（）投（）資（）が急（）拡（）大（）（2026年（）は最（）大（）約（）1,450億（）ドル）。利（）益（）とFCFを圧迫（）しうる。
  • －売上（）のほぼ全（）部（）が広（）告（）。景（）気（）・プライバシー規（）制（）・広（）告（）主（）の予（）算（）に左（）右（）される。
  • ±若（）年（）層（）のTikTok流（）出（）と、各国（）の独禁（）・プライバシー規（）制（）が長（）期（）の重（）し。

出所（）：各（）種（）報（）道（）・市（）場（）コメント（2026年（）6月（）時（）点（））。評（）価（）は時（）点（）で大（）きく変（）わります。

11 / 約（）40億（）人（）のネットワーク効（）果（）

なぜ、みんなFacebookとInstagramにいるのか。

Metaの“顔（）”は、アプリの機（）能（）そのものより「約（）40億（）人（）がいる」というネットワーク効（）果（）と、広（）告（）ターゲティングのデータです。20年（）かけて積（）み上（）げた「友（）人（）がいるから離（）れられない仕（）組（）み」が、高（）い利（）益（）率（）を支（）えています。

ネットワーク効（）果（）とは、人（）が多（）いほど、さらに人（）が集（）まるという好（）循（）環（）のこと。友（）人（）・家（）族（）・取引（）先（）がFacebookやInstagram、WhatsAppにいるから、1人（）だけ抜（）けても意（）味（）がない。だから利（）用（）者（）が離（）れにくいのです。

さらに、膨（）大（）な利（）用（）データから「誰（）にどの広（）告（）が効（）くか」を精（）密（）に当（）てられる。広（）告（）主（）はユーザーがいる場（）所（）に集（）まるため、世（）界（）最（）大（）級（）の広（）告（）基（）盤（）が回（）り続（）けます。だから広（）告（）の単（）価（）決定（）力（）が強（）く、利（）益（）率（）が高（）い。最（）近（）はAIで広（）告（）の精（）度（）と推（）薦（）をさらに強（）化（）し、堀（）を守（）りにいっています。

堀（）の強（）み崩（）れにくい優（）位（）

  • 約（）40億（）人（）のネットワーク：毎（）日（）約（）36億（）人（）が利（）用（）し、人（）が人（）を呼（）ぶ好（）循（）環（）。
  • 広（）告（）ターゲティングのデータ：誰（）に何（）が効（）くかを精（）密（）に当（）てられる。
  • 切替（）コスト：友（）人（）・家（）族（）がいるから、他（）のSNSへ移（）っても意（）味（）が薄（）い。
  • AIと一体（）運（）用（）：自（）社（）AI（Llama）で広（）告（）と推（）薦（）の精（）度（）を高（）め続（）ける。

堀（）への挑（）戦（）それでも狙（）われている

  • 若（）年（）層（）の流（）出（）：TikTok等（）に時（）間（）を奪（）われ、世（）代（）交（）代（）のリスク。
  • プライバシー規（）制（）：AppleのATTやEUの規（）制（）で広（）告（）精（）度（）が削（）られる。
  • 広（）告（）依（）存（）：売上（）の約（）98%（）が広（）告（）。景（）気（）と規（）制（）に左（）右（）されやすい。
  • 独禁（）・規（）制（）：巨（）大（）プラットフォームとして各国（）の競（）争（）当（）局（）の視（）線（）も。
このシリーズの中（）で

各（）社（）には“堀（）”がある

NVIDIAはCUDA（ソフトの堀（））、Appleはエコシステム（iPhoneと囲（）い込（）み）、Microsoftはクラウドと法（）人（）基（）盤（）、Googleは検（）索（）とデータ、というように、巨（）大（）テック各（）社（）にはそれぞれの「崩（）れにくい堀（）」があります。Metaの堀（）は約（）40億（）人（）のネットワークと広（）告（）データ。オルカン上（）位（）の見（）どころは「堀（）の強（）さ」です。

12 / マクロ環（）境（）との接点（）

広（）告（）景（）気（）・AI投（）資（）・プライバシー規（）制（）・競（）争（）。

Metaの業（）績（）は、世（）界（）の広（）告（）景（）気（）とAI投（）資（）、そして規（）制（）に直結（）します。追（）い風（）と逆（）風（）を整（）理（）します。

広（）告（）景（）気（）

最（）大（）の追（）い風（）／循（）環（）

売上（）の約（）98%（）が広（）告（）。景（）気（）がよく企（）業（）の広（）告（）予（）算（）が増（）えれば、Metaの売上（）も伸（）びます。

逆（）に景（）気（）後（）退（）では広（）告（）が真（）っ先（）に削（）られるため、循（）環（）の影（）響（）を受（）けやすいのが弱（）点（）です。

AI設（）備（）投（）資（）

重（）い投（）資（）

AI向（）けデータセンターに巨（）額（）投（）資（）。広（）告（）精（）度（）を高（）める一方（）、減（）価（）償（）却（）と費（）用（）が利（）益（）を圧迫（）します。

FY25の約（）722億（）ドルから、2026年（）は最（）大（）約（）1,450億（）ドルへ。市（）場（）が最（）も気（）にする点（）です。

プライバシー・規（）制（）

逆（）風（）

AppleのATT（追（）跡（）制（）限（））やEUの規（）制（）で、広（）告（）のターゲティング精（）度（）が削（）られるリスク。

独禁（）・データ規（）制（）の強（）弱（）で、ビジネスモデルが揺（）れる可（）能（）性（）があります。

競（）争（）・若（）年（）層（）

中（）長（）期（）の論（）点（）

TikTok等（）が若（）年（）層（）の時（）間（）を奪（）う。MetaはReelsで対（）抗（）し、利（）用（）時（）間（）を守（）っています。

次（）の入口（）（AIアシスタント・スマートグラス）を誰（）が握（）るかも、長（）期（）の競（）争（）軸（）です。

出所（）：各（）種（）報（）道（）・会（）社（）資（）料（）（2026年（）6月（）時（）点（））。マクロの影（）響（）は不（）確（）実（）性（）が高（）く、方（）向（）感（）を示（）すものです。

13 / 5年（）・10年（）・20年（）の立（）ち位（）置（）

「広（）告（）」から「AIと、画（）面（）の先（）」へ。

Metaの長（）期（）の方（）向（）性（）です。近（）い将（）来（）は会（）社（）の戦（）略（）、遠（）い将（）来（）は不（）確（）実（）な見（）立（）てとして区（）別（）して読（）んでください。

いま / 2026
SNS広（）告（）の巨（）人（）
現（）在（）地（）
実績（）
  • Q2売上（）608.0億（）ドル・＋28%（）
  • Family of Appsが約（）99%（）・営（）業（）利（）益（）率（）は約（）31%（）（Q2）
  • 毎（）日（）約（）36億（）人（）が利（）用（）
〜5年（）
AIで広（）告（）を強（）化（）
会（）社（）戦（）略（）
戦（）略（）
  • AI（Llama・Meta AI）で広（）告（）精（）度（）と利（）用（）時（）間（）を伸（）ばす
  • Reels・Threadsで若（）年（）層（）を取（）り込（）む
  • AIアシスタントを各（）アプリの入口（）に
〜10年（）
画（）面（）の先（）へ
ビジョン
ビジョン
  • スマートグラス・AR/VRが新（）たな柱（）になるか
  • AIエージェントが新（）しい広（）告（）・課（）金（）を生（）むか
  • “注（）目（）を集（）める場（）所（）”の主（）役（）であり続（）ける
〜20年（）
分（）岐（）点（）
構（）造（）シナリオ（推（）定（））
見（）立（）て
  • 堀（）が保（）てれば広（）告（）とネットワークの中（）核（）であり続（）ける
  • 若（）年（）層（）流（）出（）・規（）制（）でネットワークが細（）るシナリオも
  • 巨（）額（）のAI/VR投（）資（）が実（）るか、重（）荷（）になるかで明（）暗（）

近（）い将（）来（）は会（）社（）の戦（）略（）に沿（）いますが、達成（）は環（）境（）次（）第（）。遠（）い将（）来（）ほど不（）確（）実（）性（）が大（）きく、ここでの記（）述（）は一（）つのシナリオです。

14 / 為替（）と株（）主（）還（）元（）

ドル建（）ての株（）。だから「為替（）」も効（）く。

米（）国（）株（）はドル建（）て。日本（）のあなたが（投（）信（）や個（）別（）株（）で）持（）つと、株（）価（）だけでなく円（）高（）・円（）安（）の影（）響（）も受（）けます。還（）元（）は自（）社（）株（）買（）いが中（）心（）で、2024年（）からは配（）当（）も始（）まりました。

為替（）（ドル円（））の効（）き方（）

① 円（）安（）になると、円（）換（）算（）の評（）価（）額（）は増（）える（同（）じ株（）価（）でも円（）では高（）くなる）。逆（）に円（）高（）は目減（）り要（）因（）。

② オルカンやS&P500も中（）身（）はドル資（）産（）。あなたの投（）信（）の値（）動（）きの一（）部（）は「為替（）」でできています。

③ 株（）価（）が上（）がっても円（）高（）ならリターンは薄（）れます。「株（） × 為替（）」の二（）段（）構（）えで見（）るのがコツです。

還（）元（）は「自（）社（）株（）買（）い＋配（）当（）」

中（）心（）は大（）規（）模（）な自（）社（）株（）買（）い（FY25で約（）263億（）ドル）。発行（）株（）数（）を減（）らし、1株（）あたり利（）益（）（EPS）を押（）し上（）げる還（）元（）です。

加（）えて2024年（）に創（）業（）以（）来（）初（）の配（）当（）を開（）始（）。利（）回（）りは約（）0.3%（）（2026年（）9月（）30日（）時（）点（））と少（）額（）ですが、毎（）年（）の増（）配（）余（）地（）があります。

＝成（）長（）株（）は配（）当（）より再（）投（）資（）と自（）社（）株（）買（）いが中（）心（）、という点（）が日本（）の高（）配（）当（）株（）との違（）いです。

出所（）：Meta 決算（）リリース、stockanalysis.com（配（）当（）利（）回（）り・2026年（）9月（）30日（）時（）点（））。配（）当（）・自（）社（）株（）買（）いは会（）社（）方（）針（）で変（）わります。

15 / リスクと注（）意（）点（）

巨（）人（）ゆえに、見（）ておくべき4つのリスク。

強（）い会（）社（）ですが、成（）長（）株（）ならではのリスクがあります。良（）い面（）だけでなく、ここを併（）せて見（）るのが大（）切（）です。

01

AI設（）備（）投（）資（）の重（）さ／Reality Labsの赤（）字（）

2026年（）の設（）備（）投（）資（）は最（）大（）約（）1,450億（）ドルと急（）拡（）大（）。Reality Labsも年（）約（）192億（）ドルの赤（）字（）が続（）く。投（）資（）が利（）益（）として回（）収（）できるかが最（）大（）の論（）点（）で、見（）通（）しが揺（）れると株（）価（）も大（）きく動（）く。

02

広（）告（）依（）存（）（景（）気（）・プライバシー規（）制（））

売上（）の約（）98%（）が広（）告（）。景（）気（）後（）退（）で広（）告（）予（）算（）は真（）っ先（）に削（）られ、AppleのATTやEU規（）制（）でターゲティング精（）度（）も削（）られうる。一本足（）の強（）さは、もろさでもある。

03

若（）年（）層（）離（）れと競（）争（）

TikTok等（）が若（）年（）層（）の時（）間（）を奪（）う。Reelsで対（）抗（）しているが、世（）代（）交（）代（）でネットワーク効（）果（）が弱（）まれば、長（）期（）の堀（）に響（）く。

04

規（）制（）・独禁（）、そして為替（）

巨（）大（）プラットフォームとして各国（）の独禁（）・データ規（）制（）の標（）的（）になりやすい。さらにドル建（）てのため、円（）高（）はリターンの目減（）り要（）因（）になる。

Metaは「広（）告（）の現（）金（）製（）造（）機（）」と「重（）い未（）来（）投（）資（）」が同（）居（）する銘（）柄（）。オルカンの上（）位（）の中（）身（）だからこそ、この1社（）の浮（）き沈（）みも、あなたの投（）信（）に響（）きます。熱狂（）と冷（）静（）、両（）方（）の目（）で見（）るのが近（）道（）です。

＊ / 3行（）でまとめると

このページの要（）点（）。

正（）体（）：MetaはFacebook・Instagram・WhatsAppを持（）つ世（）界（）最（）大（）級（）のSNS×広（）告（）の会（）社（）。毎（）日（）約（）36億（）人（）が使（）う巨（）大（）ネットワークを広（）告（）で収（）益（）化（）する。オルカン組入（） 約（）1.3%（）＝あなたの投（）信（）の上（）位（）の中（）身（）。

決算（）：FY2025は売上（）2,010億（）ドル（＋22%（））・営（）業（）利（）益（）833億（）ドル。直近（）の2026年（）4-6月（）期（）（Q2、2026年（）7月（）29日（）発表（））は売上（）608.0億（）ドル（＋28%（））とさらに加（）速（）しましたが、純（）利（）益（）は158.5億（）ドル（−14%（））・EPS6.18ドル（−13%（））と増（）収（）減（）益（）に。Reality Labsの営（）業（）損（）失（）46.2億（）ドルと設（）備（）投（）資（）の重（）さ（Q2は310.8億（）ドル）が主（）因（）です。

指（）標（）：成（）長（）レンズで見（）ると、Q2の売上（）成（）長（）は＋28%（）まで加（）速（）（FY25通期（）は＋22%（））。予（）想（）PER約（）23倍（）はメガテックの中（）ではむしろ控（）えめ、PSR約（）8.2倍（）（時（）価（）総（）額（） 約（）1.85兆（）ドル。いずれも2026年（）9月（）30日（）時（）点（））。配（）当（）は2024年（）開（）始（）で少（）額（）、還（）元（）は自（）社（）株（）買（）い（FY25で約（）263億（）ドル）が中（）心（）。

堀（）：強（）さの源（）は約（）40億（）人（）のネットワーク効（）果（）と、広（）告（）ターゲティングのデータ。友（）人（）がいるから離（）れられない。ただし若（）年（）層（）流（）出（）・プライバシー規（）制（）・独禁（）が長（）期（）の挑（）戦（）。

リスク：AI設（）備（）投（）資（）の重（）さ（2026年（）は最（）大（）約（）1,450億（）ドル）とReality Labsの赤（）字（）・広（）告（）依（）存（）・規（）制（）。ドル建（）てなので円（）高（）/円（）安（）の為替（）も効（）く。広（）告（）の現（）金（）製（）造（）機（）と重（）い未（）来（）投（）資（）の同（）居（）を、両（）目（）で。