二（に）輪（りん）で世（せ）界（かい）一（いち）。
でも四（よん）輪（りん）は、上（じょう）場（じょう）来（らい）初（はつ）の赤（あか）字（じ）。
ホンダとは何（なに）者（もの）か。

二（に）輪（りん）が過（か）去（こ）最（さい）高（こう）益（えき）、本（ほん）業（ぎょう）は黒（くろ）字（じ）

二（に）輪（りん）は販（はん）売（ばい）2,210万（まん）台（だい）・営（えい）業（ぎょう）利（り）益（えき）7,319億（おく）円（えん）とともに過（か）去（こ）最（さい）高（こう）。金（きん）融（ゆう）も2,755億（おく）円（えん）と堅（けん）調（ちょう）で、EV損（そん）失（しつ）を除（のぞ）けば営（えい）業（ぎょう）利（り）益（えき）1兆（ちょう）円（えん）超（ちょう）。コア事（じ）業（ぎょう）はしっかり稼（かせ）いでいます。

赤（あか）字（じ）は資（し）産（さん）の評（ひょう）価（か）損（そん）などが中（ちゅう）心（しん）で、現（げん）金（きん）が出（で）ていく損（そん）失（しつ）ばかりではありません。

四（よん）輪（りん）がEV損（そん）失（しつ）で△1.4兆（ちょう）円（えん）の赤（あか）字（じ）

EV市（し）場（じょう）の急（きゅう）減（げん）速（そく）で、工（こう）場（じょう）やソフト開（かい）発（はつ）などに約（やく）1兆（ちょう）4,536億（おく）円（えん）のEV関（かん）連（れん）損（そん）失（しつ）を計（けい）上（じょう）。四（よん）輪（りん）事（じ）業（ぎょう）は△約（やく）1.41兆（ちょう）円（えん）の営（えい）業（ぎょう）赤（あか）字（じ）に沈（しず）みました。

米（べい）関（かん）税（ぜい）の逆（ぎゃく）風（ふう）も重（かさ）なり、本（ほん）来（らい）の主（しゅ）役（やく）である四（よん）輪（りん）の採（さい）算（さん）の弱（よわ）さが表（おもて）に出（で）た決算（けっさん）です。EVへの読（よ）み違（ちが）いというツケでもあります。

予（よ）想（そう）を読（よ）むうえでの3つの注（ちゅう）記（き）

① 黒（くろ）字（じ）回（かい）復（ふく）の前（ぜん）提（てい）はEV損（そん）失（しつ）の一巡（いちじゅん）。大（おお）きな評（ひょう）価（か）損（そん）は出（だ）し切（き）ったとの想（そう）定（てい）で、四（よん）輪（りん）はHV回（かい）帰（き）を軸（じく）に立（た）て直（なお）します。

② 米（べい）関（かん）税（ぜい）の影（えい）響（きょう）は引（ひ）き続（つづ）き重（おも）し。北（ほく）米（べい）の現（げん）地（ち）生（せい）産（さん）でかわす方（ほう）針（しん）ですが、通（つう）商（しょう）政（せい）策（さく）次（し）第（だい）で上（じょう）下（げ）に振（ふ）れます。為替（かわせ）の前（ぜん）提（てい）も収（しゅう）益（えき）を左（さ）右（ゆう）します。2026年（ねん）4〜6月（ろくがつ）期（き）（第（だい）1四半（しはん）期（き））はEV関（かん）連（れん）損（そん）失（しつ）が一巡（いちじゅん）し、営（えい）業（ぎょう）利（り）益（えき）5,307億（おく）円（えん）（前（ぜん）年（ねん）同（どう）期（き）比（ひ）＋117.4%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ）・四半（しはん）期（き）として過（か）去（こ）最（さい）高（こう））、純（じゅん）利（り）益（えき）4,509億（おく）円（えん）（＋129.3%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ））と好（こう）スタート。これを受（う）け、2026年（ねん）8月（はちがつ）5日（いつか）に想（そう）定（てい）為替（かわせ）レート（1ドル145円（えん）→155円（えん））を織（お）り込（こ）み、通（つう）期（き）予（よ）想（そう）を上（じょう）方（ほう）修（しゅう）正（せい）しました。

③ それでも配（はい）当（とう）は70円（えん）を維（い）持（じ）し、大（おお）型（がた）の自（じ）社（しゃ）株（かぶ）買（か）いも継（けい）続（ぞく）する方（ほう）針（しん）。赤（あか）字（じ）の年（とし）でも還（かん）元（げん）を止（と）めなかった姿（し）勢（せい）の延（えん）長（ちょう）です。