たばこで世（せ）界（かい）3位（い）。
日本（にっぽん）では独（どく）占（せん）製（せい）造（ぞう）。
JTとは何（なに）者（もの）か。

「＋184.6%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ）」の正（しょう）体（たい）はカナダ訴（そ）訟（しょう）

利（り）益（えき）が前（ぜん）年（ねん）の約（やく）3倍（ばい）に見（み）えるのは、2024年（ねん）にカナダ訴（そ）訟（しょう）の引当金（ひきあてきん）3,756億（おく）円（えん）を計（けい）上（じょう）して利（り）益（えき）が1,792億（おく）円（えん）まで激（げき）減（げん）しました。2025年（ねん）はその費（ひ）用（よう）がなくなった反（はん）動（どう）が大（おお）きいのです。見（み）出（だ）しの急（きゅう）増（ぞう）率（りつ）だけで判（はん）断（だん）しないことが大（たい）切（せつ）です。

この一過（いっか）性（せい）要（よう）因（いん）を除（のぞ）いた「実（じつ）力（りょく）ベース」の当（とう）期（き）利（り）益（えき）は4,886億（おく）円（えん）。こちらが本（ほん）当（とう）の地（じ）力（りき）です。

実（じつ）力（りょく）ベースでも過（か）去（こ）最（さい）高（こう）益（えき）を更（こう）新（しん）

特（とく）殊（しゅ）要（よう）因（いん）を除（のぞ）いても、たばこ事（じ）業（ぎょう）の値（ね）上（あ）げと海（かい）外（がい）（JTI）の好（こう）調（ちょう）＋円（えん）安（やす）で、為替（かわせ）一定（いってい）ベースの調（ちょう）整（せい）後（ご）営（えい）業（ぎょう）利（り）益（えき）は約（やく）25%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ）増（ぞう）。実（じつ）力（りょく）ベースでも過（か）去（こ）最（さい）高（こう）益（えき）を更（こう）新（しん）しています。

資（し）本（ほん）効（こう）率（りつ）のROE（・）Return On Equity（自己資本利益率） — 株主が出したお金（自己資本）を使って、1年でどれだけ利益を生んだかを示す指標。一般に8%を超えると資本効率が良いとされる。は約（やく）13%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ）と良（りょう）好（こう）。本（ほん）業（ぎょう）の勢（いきお）いは本（ほん）物（もの）です。

予（よ）想（そう）を読（よ）むうえでの3つの注（ちゅう）記（き）

① 売上（うりあげ）3兆（ちょう）6,970億（おく）円（えん）（＋6.6%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ））、営（えい）業（ぎょう）利（り）益（えき）9,210億（おく）円（えん）（＋6.2%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ））。たばこ事（じ）業（ぎょう）が引（ひ）き続（つづ）き牽（けん）引（いん）する計（けい）画（かく）です。

② 第（だい）1四半（しはん）期（き）（1〜3月（さんがつ））は大（おお）幅（はば）増（ぞう）益（えき）（売上（うりあげ）＋15.2%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ）・営（えい）業（ぎょう）利（り）益（えき）＋24.7%（ﾊﾟｰｾﾝﾄ））と好（こう）スタート。たばこの値（ね）上（あ）げと海（かい）外（がい）が効（き）いています。

③ ただし発表（はっぴょう）時（じ）、最（さい）高（こう）益（えき）見（み）通（とお）しでも市（し）場（じょう）予（よ）想（そう）にやや届（とど）かず株（かぶ）価（か）が一時（いちじ）反（はん）落（らく）しました。「良（よ）い決算（けっさん）でも期（き）待（たい）に届（とど）かないと売（う）られる」典（てん）型（けい）例（れい）です。